证券之星音书开云注册，2025年4月1日中国中车（601766）发布公告称公司于2025年3月28日摄取机构调研。

具体内容如下：

主要内容贵寓问：公司对2025全年的筹划情况如何预测?

答：宏不雅方面,2025年我国经济长久向好的撑抓要求和基本趋势莫得变,国度将实施愈加积极的财政政策和规定宽松的货币政策;行业方面,铁路客运货运揣测将络续保管景气度,开辟更新、裁减物流成本等专项步履继续鼓舞,清洁动力装备行业处于抓续高潮期,对公司的双赛说念、双集群业务均变成较好的撑抓。

公司将络续将高质地发展四肢筹划干线,对外作念好业务布局和市集拓展,对内作念好科技变嫌、改革赋能、提质增效,围绕市集需求作念好订单获得和试验,努力保抓并提高居品赚钱才气,力图完了年度筹划事迹的稳中有进,保抓邃密厚实发展态势。但现在也濒临着一些概略情,是以莫得具体的数字提示,也不组成筹划事迹的预测和快乐。以下从业务和市集层面给全球作念浅薄先容。

(1)铁路装备业务

2024年,铁路投资保抓高强度,铁路客运屡变嫌高、铁路货运小幅增长,铁路运载行业举座保抓高景气度。2025年,国铁集团制定了运营和廓清建造操办,全年游客发送量、货品发送量离别同比增长4.9%和1.1%,投产新线2600公里。刚刚往常的2025年春运累计客流量同比增长6.1%,其中单日游客发送量

创春运历史新高,货运日均装车也保抓增长。从上述数据看,铁路运载络续保抓向好态势,短期对铁路装备的需求组成有劲撑抓。

与此同期,跟着老旧内燃机车的强制报废要求、裁减全社会物流成本等专项步履鼓舞,以及国铁集团《铁路开辟更新改造步履有操办》落实,存在进一步带动铁路装备的需求。

具体到2025年的订单,公司和国铁集团、重心行业客户保抓对接,各类采购招标在有序准备中。凭据现在情况,咱们揣测需求总量和昨年比较保抓厚实、但结构可能会有所变化。后续本色需求落地可能也会和全年铁路客运货运本色情况保抓一定相干性,咱们将会保抓密切关怀。

(2)城轨业务

国内城轨业务经过往常几年的快速发展,通车里程已卓绝12000公里,车辆保有量约7.5万辆,现在我国城市轨说念交通已从大限度建造阶段转到高质地运营阶段,廓清增速放缓,新增车辆相对减少,车辆改造和维修需求加多。

凭据各城市廓清权略、审批及建造情况预测,2025年新绽开城轨廓清里程有望达到1000公里,国内城轨整车新造市集较2024年将有所收复,车辆招标数目将有一定增长。揣测公司本年新造车辆新订立单保抓增长的可能性较大,车辆托福和2024年保抓相配水平。城轨工程可能络续落。

公司在往常几年一直竭力于发展“居品+”“系统+”的增量业务,订单获得量逐年擢升。将来公司将争取更多长命命周期管事订单、推动中低运量系统处理有操办落地,揣测将来2-3年公司城轨“居品+”“系统+”业务将络续保抓增长态势。

总体看,揣测公司城轨业务板块2025年将保抓厚实态势。

(3)新产业业务

公司的新产业板块除轨说念交通零部件除外,已变成以清洁动力装备为中枢业务的蹙迫增长极,主要包括风电、光伏、储能、氢能、汽车电驱系统及零部件、海洋工程装备以及新材料等业务。2024年公司新产业完了收入863亿元,集结多年保抓增长,其中清洁动力装备业务增长较快,新订立单额也取得了较好增长,为2025年该板块的筹划事迹奠定了邃密基础。

双碳策略布景下,清洁动力转型正在抓续鼓舞,以风电、光伏为代表的产业

保抓快速发展,濒临雄伟的发展空间,对公司清洁动力装备业务发展变成了有劲撑抓。

总体看,2025年新产业板块中非轨说念交通零部件业务收入揣测将络续保抓较好的增长态势。

(4)海外业务

面前全球轨说念交通行业暖,呈稳步增长态势,同期列国加速推动绿色低碳发展、国度对高端装备“走出去”的政策支抓,都为中车“双赛说念双集群”产业“走出去”带来契机。同期,中车领有品种都全的居品谱系和全球界限的产业链协同才气,可为客户提供定制化的、全系统处理有操办,各市集区域的空洞竞争才气抓续擢升。但与此同期,地缘政事风险、区域保护主义,市集竞争日趋强烈等身分,也为海外业务的拓展带来了较大的概略情趣。

总体看,从新订立单目的上看,公司2025年海外业务新订立单要在2024年基础上有所增长,但也如实濒临着各式概略情的影响,从2025年海外业务收入完了看,凭据在手订单托福情况分析,力图在2024年基础上有所增长,咱们将密切关怀海外景象变化,积极作念好技俩的试验。

问：请先容下公司2024年末应收账款总数、计坏账准备等情况。城轨地铁业务应收账款是否出现过时情况?是否存在坏账耗损的可能?

答：公司2024年末应收账款净额1108亿元,同比增长4.86%,各业务板块占比、账期、计提坏账准备情况与上期比基本厚实。公司链接2024年末各类应收款项的信息,计提减值准备东说念主民币9.9亿元,较昨年同期小幅着落。

城轨业务因个别业主资金病笃,出现应收账款过时情况,但触及金额占应收账款总数比重很小,且发生本色坏账耗损可能性较低。

问：请先容下公司2025年一季度的筹划情况

答：公司2024年年底订立的动车组、货车等新造订单有一部分在本年一季度陆续分娩和托福,其他业务的市集拓展和订单托福也在有序开展。总体而言,公司一季度筹划举止泛泛有序。

问：2024衰老旧内燃机车更新订单和托福情况若何样?2025年的订单预期如何?

答：2024年完成公司新动力机车销售签约200余台,并完了了小批量托福。2025年,跟着老旧型铁路内燃机车新动力转型产业政策的落地实施,格外是“至2027年底,重心区域老旧型铁路内燃机车应当一都退出铁路运载市集”相干要求,2025年路外机车市集需求揣测将有所高潮;国铁集团近期印发了《铁路开辟更新改造步履有操办》,忽视要推动老旧机辆装备更新及绿色化替代,揣测也将变成对新动力机车的需求。

说七说八,新动力机车业务揣测将对公司2025年的机车业务变成一定的撑抓,公司将积极作念好订单追踪和试验。但由于路外机车市集相对散布,触及多个行业,且面前各省市落实国度政策的配套圭表出台需要一段技术,全年仍具有一定概略情趣。

问：CR450揣测何时会投运?CR450运营对廓清有什么要求?公司如何预测CR450产生事迹孝顺的时点和节律?

答：2024年底公司研制的2列CR450样车顺利下线,现在正在北京铁说念环线进行型式教师,揣测二季度将到正线进行教师和开动窥伺,考据和优化动车组与轨说念廓清、走动网供电、行车限制信号等系统的最好匹配。具体生意运营的技术要凭据教师考据的施展而定。

CR450动车组的各项想象参数自满时速400公里廓清的运营要求,在更快、更智能、更绿色的基础上向下兼容既有高铁运营廓清,可跨线开动。

问：公司2024年度老本开支的总体限度和主要投向?2025年及将来白叟性开支趋势?

答：公司2024衰老本开支100多亿元傍边,与2023年比较小幅增长;2024年度老本开支中战新产业的占比加多,体现出公司打造“双赛说念双集群”、加强战新产业发展的策略倡导。

揣测2025年公司白叟性开支限度将与2024年基本抓平,一方面是轨交业务的转型升级、数智化智能化建造,另一方面是战新产业的发展。

问：公司本年的分成情况若何样?将来会进一步升分成比例吗?

答：公司2024年度利润分拨预案为每10股派发东说念主民币2.1元(含税),分成比例与2023年度基本保抓一致。将来公司将均衡好股东分成报和公司业务发展资金需求,英勇在可抓续发展基础上保抓分成进取趋势。

问：场所政府化债政策对公司城轨地铁业务有什么影响?

答：公司醉心并适宜掂量相干政策。一是密切跟进城际轨说念交通建造的情况,第一技术了解城轨市集技俩动态,二是加强与客户的对接,积极争取将公司城轨技俩所触及的应收款项纳入操办。由于相干政策实施到收效有一个经过,总体对公司城轨业务是故意的,但成果显露需要一定技术。

问：公司在市值束缚方面有哪些沟通?

答：公司一直高度醉心市值束缚责任,近期也凭据最新的政策更正完善了市值束缚的轨制体系。后续将抓续擢升公司内在价值,并通过加强公司治理、作念好投资者疏导、擢升投资者报等模式加强市值束缚。咱们也将适宜分析掂量市值束缚提示中提到的各类器用,关于故意于擢升股东价值、故意于公司长久发展的圭表会在顺应技术加以沟通。

中国中车（601766）主营业务：铁路装备业务,城轨与城市基础要领业务,新产业业务,当代工功课务,海外业务。

中国中车2024年年报自满，公司主营收入2464.57亿元，同比高潮5.21%；归母净利润123.88亿元，同比高潮5.77%；扣非净利润101.43亿元，同比高潮11.38%；其中2024年第四季度，公司单季度主营收入938.74亿元，同比高潮2.9%；单季度归母净利润51.43亿元，同比着落7.51%；单季度扣非净利润41.46亿元，同比着落0.31%；欠债率59.01%，投资收益8.66亿元，财务用度-1176.5万元，毛利率21.38%。

该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级10家，增抓评级1家；往常90天内机构目的均价为8.98。

以下是阻拦的盈利预测信息：

融资融券数据自满该股近3个月融资净流入2.54亿，融资余额加多；融券净流出154.84万，融券余额减少。

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